李金春

李金春

202309月09日

10张图 盘点2023上半年的投资

发布日期:2023-09-09 20:49    点击次数:209

2023的进度条已然过去一半。

  大家准备好迎接下半年的战局了吗?

  都说温故知新,投资亦然。从上半年的市场表现中,我们也能多少寻觅到一些下半年的投资线索。

  在7月开始之前,不妨跟着所长一块来复盘一下,过去这半年市场都有哪些值得注意的点。

权益市场表现如何?

  2023上半年的权益市场走出了“横盘震荡”的模式。其中,上证综指基本围绕3200点上下徘徊,难攻难守。深证成指则振幅较大,体现出更强的波动性。创业板指上涨乏力,从二月开始震荡走低。

  综合涨跌幅来看,上证综指表现并不算弱,上半年仍能维持正增长。但创业板指调整幅度较大,跌幅为主要宽基指数中的最大值-7.1%。从市场风格来看,以大盘龙头为主的上证50、上证180指数出现下跌,而以中小盘为主的中证500、中证1000指数则表现相对较好。

哪些行业表现更好?

  而从行业涨幅来看,今年上半年最强势的行业毋庸置疑花落TMT,传媒、通信、计算机板块分别以44.31%、43.35%、31.52%的涨幅领涨。

  此外,受内销复苏、大宗商品原材料成本下降等因素提振,家电板块也迎来反弹。受近期高温天气影响,市场预期电力需求增大,电力板块也因而跻身涨幅榜前列。

哪些行业交易更火爆?

  而上半年投资最火爆的行业,当属TMT中的计算机板块。受到AI热度影响,计算机迎来资金密集布局。除此之外,过去我们熟知的热门行业及核心资产,例如半导体、新能源、医药等,也维持了较高的交易热度。但以白酒为代表的食品饮料板块则相对遇冷。

北向资金流向哪里?

  俗称“聪明钱”的北向资金,其流动方向对于投资也有一定的指向意义。可以看到,新能源板块仍旧是北向资金在上半年最爱买的行业,此外电子行业资金流入也较大。而煤炭板块北向资金流出最大,达75.2亿元。家电、地产板块也出现了北向资金净流出的态势。

基金发行动向如何?

  受到权益市场波动影响,年初以来基金发行遇冷,发行规模仅在千亿份额附近徘徊。

  从不同类型基金发行情况来看,23年上半年投资者更倾向于配置债券型基金,单月债券型基金发行规模占总发行规模均超过五成以上。

  其中,3月份基金成立规模最大,为1442亿份,债券型基金发行928亿份,占比64%。6月份债券型基金成立规模占整体成立规模则将近76%。

哪类基金表现更好?

从基金投资类型来看,上半年权益市场出现横盘震荡,TMT等热门赛道贡献了多数涨幅,因此出现了普通股票型、偏股混合型、灵活配置型等主动权益类基金跑不赢指数的情况。

  债券市场则呈现绝对收益属性,债券型基金整体收益表现较为稳定。而配置了一定比重权益资产的偏债混合型产品,涨幅也较全债指数稍弱。

从基金成立时间来看,上半年收益领先的主动权益基金,多为20年至22年成立的基金。

  一来,说明在市场震荡调整的过程中,新成立的基金有机会捕捉底部建仓机会,在后续反弹中收获更多超额收益。

  二来,说明今年业绩表现突出的主动权益基金,也并非只是市场普遍认为的2023年新成立的TMT主题基金。

从基金管理规模来看

  上半年收益率超10%的主动权益基金,多数是“小而美”的基金,基金管理规模不超过10亿。而我们熟知的一些百亿级别的明星基金,在今年上半年的业绩表现并没有很出色。

从基金重仓行业来看

  业绩领先的权益类基金所配置的行业,基本都覆盖了上半年来行情最火热的TMT板块,例如计算机、传媒等,以及电子、新能源等热门科技赛道。

  这也说明,即便这些基金并非是今年新成立的追热点的基金,也多数是从过去几年就已开始提前布局科技产业的主题基金。

总的来说,上半年权益基金赚钱体验还是比较波折。

  一方面,市场呈现出的横盘震荡,让整体的贝塔收益显得相对较弱。另一方面,市场行情的结构分化,也使得阿尔法收益集中在少数科技赛道投资者的手里。

  随着稳增长政策的密集出台,市场重新进入到复苏定价阶段。从交易预期到交易现实,下半年市场的关键在于政策落地后,经济数据的兑现节奏和幅度。

  但无论如何,经过前期调整过后,市场估值仍然处在低位,投资具备一定的安全边际,对于下半年不必悲观。

  上半年的投资已经告一段落,下半年市场的风向标会指向谁仍未可知。短期收益暂未告捷也没有关系,投资毕竟是一件长期坚持的事,从容应对后半场,才有可能迎来翻盘和反转。

  

(责任编辑:93)

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